Óptimas Opciones De Acciones De Compensación De Ejecutivos O Acciones Restringidas

Los planes de compensación de empleados de compañías no públicas a menudo emiten acciones restringidas o opciones de acuerdo con el plan aprobado. Al preparar el plan o emitir premios, los fundadores a menudo pueden deliberar entre opciones sobre acciones y acciones restringidas. Los principales factores a considerar son el valor de la empresa y las cuestiones fiscales relacionadas con la valoración. Las opciones de otorgamiento, que son derechos contractuales de compra de acciones a un precio determinado (el precio de ejercicio / ejercicio), a menudo implica arranques que buscan valoraciones independientes. Esto se debe a que el IRS, a través de 409A del IRC, y ciertos estados, incluyendo California, impuestos no calificados diferido compensación, además de impuesto sobre la renta normal. Esto generalmente significa que las opciones ganadas en un año, pero ejercidas en otro, están sujetas al impuesto en la medida en que el valor de la acción, al momento de otorgarse la opción, excede el precio de ejercicio Para ejercer sus opciones). Para evitar el impuesto, el arranque debe, al hacer el premio, establecer el precio de ejercicio al menos a un precio que representa el valor de la empresa. A menos que las opciones sean opciones de acciones de incentivo (quotOSOs definen en 26 USC 422 (b)) La Sección 409A requiere que esta valuación sea hecha por una persona con un conocimiento y experiencia significativa o capacitación para realizar una valoración similar. El reglamento también permite la evaluación independiente por métodos aprobados. Las existencias restringidas pueden evitar más fácilmente la necesidad de buscar una evaluación independiente (y costosa). En estas subvenciones, las acciones se entregan al empleado, pero la empresa mantiene un derecho contractual a recomprar algunas de las acciones si el empleado deja (tiempo de adquisición más común) o no cumple con las métricas de rendimiento (desempeño menos común). Sin embargo, la factibilidad de usar acciones restringidas se basa en una valoración nominal de la empresa. El stock de derechos adquiridos probablemente activará la Sección 83a del IRC. Que reconoce como ingreso el VFM de la propiedad transferida por servicios prestados. Si la empresa tiene un valor justo de mercado significativo (FMV), los ingresos que el tenedor de acciones restringido recibirá serán significativos y el stock de una empresa privada será difícil o imposible de liquidar para pagar la carga impositiva resultante. Esto no hará que sus empleados felices. Si la empresa tiene un valor nominal, el receptor de la acción puede hacer una elección de conformidad con 83 (b) para reconocer los ingresos después de la recepción de la acción, en lugar de el reconocimiento por defecto sobre la adquisición. Por lo general, el destinatario va a comprar el stock restringido, por lo que no se reconoce ningún ingreso. En resumen, las opciones probablemente requerirán una costosa valuación de 409A, pero la alternativa, acciones restringidas, no es óptima a menos que la compañía tenga un valor nominal y se haga una elección 83 (b), o haya alguna capacidad de liquidar acciones para pagar la carga fiscal. ¿Por qué deberían preocupar a los empleadores? Para empezar, harán que sus empleados se vuelvan locos. Además, los empleadores están obligados a retener los impuestos debidos bajo 409A y están sujetos a sanciones por no hacerlo. ¿Por qué debe el cuidado de los empleados Como resulta, el IRS realmente no cuidan cuál es la culpa de tratamiento no óptimo de impuestos es - Si su empleador se equivoca, usted todavía será personalmente responsable de las cargas impositivas resultante. Optima remuneración de ejecutivos: Acciones Yan Wendy Wu. Universidad de Wilfrid Laurier, Waterloo, Ontario, Canadá N2L 3C5 Recibido el 18 de diciembre de 2008, revisado el 15 de octubre de 2010, aceptado el 17 de noviembre de 2010, disponible en línea el 20 de diciembre de 2010 Este documento desarrolla un modelo de agencia para analizar la optimalidad del stock ejecutivo Opción de compensación en presencia de manipulación de información. Los análisis muestran que aunque la manipulación de la información está positivamente relacionada con el tamaño de la compensación de la opción, el tamaño relativo de la manipulación al esfuerzo no depende del tamaño de la compensación de la opción. Además, un paquete de compensación ejecutiva óptimo incluye opciones sobre acciones en lugar de acciones restringidas en la mayoría de las circunstancias. Se obtienen predicciones comprobables sobre la relación entre el precio de ejercicio de la opción óptima y los parámetros del modelo exógeno. El autor agradece a dos árbitros anónimos, Linus Wilson, Azim Essaji y participantes de la conferencia de la Asociación Europea de Finanzas de 2007, la Asociación Europea de Gestión Financiera de la Asociación Europea de 2007, por sus útiles comentarios y sugerencias. La autora reconoce con gratitud que el apoyo financiero para esta investigación fue recibido de una subvención parcialmente financiada por los fondos de operación de la WLU y en parte por la subvención institucional del SSHRC otorgada a WLU. Tel. 1 519 884 0710x2925 fax: 1 519 888 1015. Copia de copyright 2010 Elsevier Inc. Todos los derechos reservados. Compensación de ejecutivos óptimos: Opciones de acciones o acciones restringidas Este documento desarrolla un modelo de agencia para analizar la óptima de la compensación de opciones de acciones ejecutivas en presencia de información manipulación. Los análisis muestran que aunque la manipulación de la información está positivamente relacionada con el tamaño de la compensación de la opción, el tamaño relativo de la manipulación al esfuerzo no depende del tamaño de la compensación de la opción. Además, un paquete de compensación ejecutiva óptimo incluye opciones sobre acciones en lugar de acciones restringidas en la mayoría de las circunstancias. Se obtienen predicciones comprobables sobre la relación entre el precio de ejercicio de la opción óptima y los parámetros del modelo exógeno. Si experimenta problemas al descargar un archivo, compruebe si tiene la aplicación adecuada para verla primero. En caso de problemas adicionales, lea la página de ayuda de IDEAS. Tenga en cuenta que estos archivos no están en el sitio IDEAS. Por favor sea paciente ya que los archivos pueden ser grandes. Como el acceso a este documento está restringido, es posible que desee buscar una versión diferente en Investigación relacionada (más adelante) o buscar una versión diferente de la misma. Cuando solicite una corrección, mencione por favor este artículo: RePEc: eee: reveco: v: 20: y: 2011: i: 4: p: 633-644. Consulte la información general sobre cómo corregir el material en RePEc. 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