Opciones De Compra 101

Opciones de Stock 101: Lo Básico Si está leyendo este artículo, su compañía probablemente le ha otorgado opciones sobre acciones. Felicitaciones. Opciones de acciones le dan una participación potencial en el crecimiento del valor de su empresa sin ningún riesgo financiero para usted hasta que el ejercicio de las opciones y comprar acciones de las acciones de la compañía. Además, mientras que los bonos en efectivo y la mayoría de las otras formas de compensación son gravables cuando los recibe, las opciones sobre acciones diferirán los impuestos hasta que los ejercite. Antes de ejercer sus opciones, su valor incorporado está sujeto al crecimiento antes de impuestos 8212 que puede ser significativo. Este artículo explica los hechos y términos básicos que debe conocer para aprovechar al máximo sus opciones sobre acciones. Qué es una opción de compra de acciones Una opción de compra de acciones es un derecho contractual que una empresa otorga bajo un plan de acciones, que contiene las reglas de la compañía para sus concesiones de opciones sobre acciones. Mientras que algunas de las reglas que rigen las opciones de acciones están dictadas por las leyes fiscales y de valores, muchas variables en las formas de trabajo de las subvenciones de opciones se dejan para cada empresa a proporcionar en su plan de acciones y en el acuerdo de subvención que los receptores deben aceptar. Alerta: Usted debe familiarizarse con su plan de acciones y acuerdo de subvención antes de tomar cualquier acción con sus opciones sobre acciones. Las opciones sobre acciones le otorgan el derecho de comprar un número específico de acciones de la acción de la empresa a un precio fijo durante un período de tiempo rígidamente definido. La compra se llama el ejercicio. Y el precio fijo establecido en la concesión se denomina precio de ejercicio. Normalmente, usted debe seguir trabajando en la empresa durante un período de tiempo especificado antes de que se le permita ejercer cualquiera de las opciones sobre acciones. Ese lapso de tiempo se denomina período de carencia. Que se caracteriza por un calendario de consolidación. Bajo un programa de consolidación. Una concesión de la opción se puede fijar de modo que se convierta todos de una vez (vesting del acantilado) o en una serie de piezas a través del tiempo (graded vesting). El gráfico adyacente ilustra el concepto de un calendario de consolidación gradual típico. Ejemplo: Se le otorgan 5,000 opciones de acciones cuando el precio de las acciones de la empresa es de 10 por acción. Su precio de ejercicio es de 10. Según el programa de consolidación, 25 de las opciones se otorgan por año durante cuatro años (es decir, 1.250 opciones por año). En el momento en que ha continuado trabajando en la empresa durante cuatro años después de la fecha de concesión, todas las opciones se han convertido en ejercitable. Mientras tanto, el precio de las acciones de la empresa se eleva a 15. Las opciones le dan el derecho de comprar 5.000 acciones de las acciones de la empresa a su precio de ejercicio de 10 por acción en lugar de al precio de mercado de 15 por acción. Puede ejercitarse cuando las opciones se conceden, o puede esperar hasta más adelante en el término de la opción (consulte la siguiente sección). Mientras que los períodos de carencia para las opciones sobre acciones suelen estar basados ​​en el tiempo, también pueden basarse en el logro de metas especificadas, ya sea en el desempeño corporativo o en el desempeño del empleado. Tenga cuidado: las opciones sobre acciones expirarán si no se ejercen Las opciones sobre acciones siempre tienen un plazo limitado durante el cual pueden ejercerse. El plazo más común es de 10 años a partir de la fecha de concesión. Por supuesto, después de que haya transcurrido el período de adquisición, el tiempo real para ejercitar las opciones será más corto (por ejemplo, seis años después de un requisito de consolidación de cuatro años). Si las opciones no se ejercen antes de la expiración del plazo de la donación, se perderán irrevocablemente. Los empleados que salen de la empresa antes de la fecha de adquisición generalmente pierden sus opciones. Con las opciones adquiridas, los empleados que salen suelen tener un marco de tiempo estrictamente obligado (a menudo 60 o 90 días) en el que ejercitarse casi nunca se les permite el resto de la opción original plazo. Alerta: eventos como la jubilación, discapacidad o muerte pueden desencadenar diferentes reglas bajo su plan de acciones. Usted debe entender lo que sucedería a su concesión a la ocurrencia de eventos importantes de trabajo o eventos de la vida. Cómo funcionan las opciones de acciones Desde que el precio de ejercicio es casi siempre el precio de la acción de la empresa en la fecha de concesión, las opciones de acciones se vuelven valiosas sólo si el precio de las acciones aumenta, creando un descuento entre el precio de mercado y su menor precio de ejercicio. Sin embargo, cualquier valor en las opciones sobre acciones es totalmente teórico hasta que usted los ejerza 8212, es decir, hasta que usted paga dinero para comprar las acciones al precio de ejercicio. Una vez que haya adquirido las acciones a través de esta compra, las posee de forma directa, tal como lo haría con las acciones compradas en el mercado abierto. Ejemplo: Se le otorgan 1.000 opciones de acciones con un precio de ejercicio de 10 por acción (es decir, el precio de la acción en la fecha de la concesión). Posteriormente, el precio de las acciones sube a 50. Si usted ejercita las 1.000 opciones en ese momento, pagará sólo 10.000 para obtener acciones que valen 50.000 en el mercado abierto. Dependiendo de las reglas del plan de acciones de su empresa, las opciones se pueden ejercer de diversas maneras. Si usted tiene el dinero para hacerlo, puede simplemente hacer un pago en efectivo directo, o puede pagar a través de una deducción salarial. Alternativamente, en un ejercicio sin efectivo, las acciones se venden inmediatamente en el ejercicio para cubrir el costo de ejercicio y los impuestos. El valor de la opción puede subir o bajar Si sube el precio de las acciones de su empresa, el descuento entre el precio de la acción y el precio de ejercicio puede hacer que las opciones sobre acciones sean muy valiosas. Ese potencial de ganancia financiera personal, que está directamente alineado con el rendimiento de las acciones de la compañía, tiene como objetivo motivarle a trabajar duro para mejorar el valor corporativo. En otras palabras, lo que es bueno para su empresa es bueno para usted. Sin embargo, de la misma manera, las opciones sobre acciones también pueden perder valor. Si el precio de las acciones disminuye después de la fecha de la concesión, el precio de ejercicio será más alto que el precio de mercado de la acción, haciendo inútil el ejercicio de las opciones 8212 que podría comprar las mismas acciones por menos en el mercado abierto. Las opciones con un precio de ejercicio que es mayor que el precio de las acciones se denominan opciones de acciones subacuáticas. Dos tipos de opciones sobre acciones Las empresas pueden otorgar dos tipos de opciones sobre acciones: opciones de acciones no calificadas (NQSO, por sus siglas en inglés), el tipo más común de opciones de incentivos (ISOs), que ofrecen beneficios tributarios pero también aumentan el riesgo del impuesto mínimo alternativo (AMT) Opciones sobre acciones Una opción de compra de acciones no calificada (NQSO, por sus siglas en inglés) es un tipo de opción de compra de acciones que no califica para un trato fiscal especial bajo el Código de Rentas Internas de los Estados Unidos. Por lo tanto, la palabra no cualificada se aplica al tratamiento tributario (no a la elegibilidad o cualquier otra consideración). Las NQSO son la forma más común de opciones sobre acciones y pueden otorgarse a empleados, oficiales, directores, contratistas y consultores. Usted paga impuestos cuando hace NQSOs. Para propósitos de impuestos, el margen de ejercicio es ingreso de compensación y, por lo tanto, se informa en su formulario W-2 del IRS para el año calendario de ejercicio. Ejemplo: Sus opciones de compra de acciones tienen un precio de ejercicio de 10 por acción. Usted los ejercita cuando el precio de las acciones de su empresa es de 12 por acción. Usted tiene un 2 spread (12 10) y por lo tanto 2 por acción en el ingreso ordinario. Su compañía retenerá el impuesto sobre la renta, el Seguro Social y Medicare 8212 al ejercitar NQSO. Cuando vende las acciones, ya sea inmediatamente o después de un período de tenencia, sus ingresos se gravan bajo las reglas de ganancias y pérdidas de capital. Usted reporta la venta de acciones en el Formulario 8949 y el Anexo D de su declaración de impuestos del Formulario 1040 del IRS. Incentivos Opciones de compra de acciones Las opciones de compra de incentivos (ISO) califican para un trato fiscal especial bajo el Código de Rentas Internas y no están sujetas al Seguro Social, Medicare o retención de impuestos. Sin embargo, para calificar deben cumplir criterios rígidos bajo el código de impuestos. Las ISO sólo pueden concederse a los empleados, no a los consultores o contratistas. Hay un límite de 100.000 en el valor agregado de la subvención de ISOs que pueden convertirse en ejercitables (es decir, adquirir) en cualquier año calendario. Además, para que un empleado retenga los beneficios especiales de la ISO después de salir de la empresa, las ISO deben ejercerse dentro de los tres meses posteriores a la fecha de terminación del empleo. Después de ejercer ISOs, si mantiene las acciones adquiridas durante al menos dos años a partir de la fecha de otorgamiento y un año desde la fecha de ejercicio, incurrirá en un impuesto favorable a las ganancias de capital a largo plazo (en lugar del impuesto sobre la renta ordinario) El precio de ejercicio. Sin embargo, las ganancias de papel en acciones adquiridas de ISOs y mantenidas más allá del año calendario de ejercicio pueden someterlo al impuesto mínimo alternativo (AMT). Esto puede ser problemático si usted es golpeado con el AMT en ganancias teóricas, pero el precio de las acciones de la empresa, a continuación, se desploma, dejándole con una gran factura de impuestos sobre los ingresos que se ha evaporado. Alerta: Si se le han otorgado ISOs, debe entender cómo el impuesto mínimo alternativo puede afectarle. El próximo paso: Entender el impuesto sobre opciones de acciones El impuesto sobre las opciones sobre acciones es un tema importante para todos los titulares de opciones. Ahora que conoce el funcionamiento básico de las opciones sobre acciones, debe conocer los detalles de su tratamiento fiscal. Matt Simon es el editor y responsable de Content-Manager en myStockOptions. El contenido se proporciona bajo acuerdo con myStockOptions. Una fuente independiente de educación sobre el plan de acciones en línea y herramientas. Copyright copy 2015 myStockPlan, Inc. Por favor, no copie ni extraiga el contenido de myStockOptions sin permiso expreso de myStockPlan, Inc. Los artículos proporcionados para este boletín son para propósitos informativos solamente y su exactitud e integridad no son garantizados por Morgan Stanley Smith Barney LLC (8220Morgan Stanley8221). El (los) autor (es) y / o publicación no son ni empleados ni afiliados a Morgan Stanley y sus opiniones no necesariamente reflejan las de Morgan Stanley. Al proporcionar esta publicación de terceros, enlace a un sitio web de terceros o publicación en línea o artículo, no estamos implicando una afiliación, patrocinio, aprobación, aprobación, investigación, verificación o seguimiento por parte de Morgan Stanley de cualquier información contenida en la publicación. Morgan Stanley no es responsable de la información contenida en ningún sitio web de terceros ni de su uso o incapacidad de utilizar dicho sitio. También debe conocer los términos y condiciones del sitio web de terceros y la política de privacidad de los sitios. Esta información no es una solicitud de nuestra parte con respecto a la compra o venta de valores, inversiones, estrategias o productos que puedan ser mencionados. Además, la información y los datos utilizados en la publicación o artículo son a la fecha del artículo cuando fue escrito y están sujetos a cambios sin previo aviso. Morgan Stanley Smith Barney LLC (8220Morgan Stanley8221), sus afiliados y Morgan Stanley Financial Advisors no proporcionan asesoramiento fiscal o legal. Los clientes deben consultar a su asesor fiscal personal para asuntos relacionados con impuestos y su abogado para asuntos legales. CRC 1371228 01 / 2016Todo lo que necesita saber acerca de las opciones sobre acciones Si se está uniendo a una empresa o se le han ofrecido opciones sobre acciones en su trabajo actual, hay algunas cosas que debe entender acerca de las opciones sobre acciones si desea negociar con eficacia. La complejidad de un Plan de Acciones de Empleados acompañante y la formalidad de una oferta de opciones sobre acciones puede ser desagradable. Pero, usted no tiene que saber mucho para ser eficaz en la negociación de opciones de acciones. Si usted tiene el mando de cuántas opciones vale la pena, lo que es justo en términos de cantidad de la opción, la naturaleza de los términos clave, responsabilidad fiscal potencial y el poder de ahora, usted estará en condiciones de hacer el mejor trato que pueda. Comprender las matemáticas Primero lo primero, mirar las opciones en sí. Las opciones sobre acciones no pueden entenderse sin conocer la fracción entera, es decir, que las opciones ofrecidas a usted son el numerador de una fracción. El conocimiento de la fracción entera, (el numerador así como el denominador), es el punto de partida para evaluar una opción de la acción. Por lo tanto, si se le ofrecen 200 opciones de acciones en una empresa con 30 millones de acciones, es bueno, pero puede no ser todo lo rentable. Aquí de nuevo, el valor de las acciones es el determinante final del valor, pero no se puede discernir demasiado de nada basado en el número de opciones en bruto (el numerador solo). Saber lo que es justo La mayoría de las compañías establecen rangos aceptables de subvenciones de opciones sobre acciones para ciertos cargos y salarios asociados. ¿Cuál es el rango para su posición y dónde está usted en ese rango ¿Qué se necesita para llegar por encima del rango Si la respuesta es que no se puede ofrecer una cantidad de opciones fuera de la gama predeterminada, empuje hacia atrás en el salario como una negociación técnica. De cualquier manera, busque lo que sea justo y apropiado para la posición. Si usted está considerando una posición ejecutiva en una compañía con los inversionistas iniciales existentes, esté enterado que la compañía también necesitará apoyar a un CEO, a tres VP ya cinco a siete directores con opciones de acción del incentivo de la piscina de la opción común. Mientras que las circunstancias varían ampliamente para afectar la cantidad adecuada de opciones asociadas con una posición ejecutiva, el consenso general para varias posiciones es el siguiente: CEO - Opción Concesión de 4 a 8 VP - Opciones de 2 a 3 CFO - Opciones de 1 a 3 Directores - Las opciones de 1/2 o menos CEOs fundadores con acciones u otros hechos particulares pueden influir en estos números y todas las generalizaciones son peligrosas. La cantidad adecuada para cualquier situación es, y debe ser, el foco de una buena cantidad de discusión. Comprender los términos clave Los términos clave con opciones sobre acciones están relacionados con el precio y la adquisición de las opciones. Lo que el precio es puede ser relativamente sencillo, mientras que cómo se determina el precio no lo es. Más sobre esto en un momento. Vesting significa que usted gana el derecho a comprar las opciones durante un período de tiempo. Su derecha se convierte con el tiempo. Por ejemplo, si la opción de compra de acciones especifica que obtiene 1.000 opciones de acciones con un precio de 1,00 con un período de consolidación de cuatro años, puede comprar 250 acciones anualmente durante cuatro años. No tienes que comprarlos entonces, pero tienes el derecho de comprarlos entonces. Si usted permanece en el empleo de la compañía de concesión, usted puede tener el derecho de comprar las opciones adquiridas sobre 5, 7 o 10 años. Usted debe saber el calendario de consolidación y cuánto tiempo puede comprar sus opciones adquiridas. El precio de una opción de acciones es otro asunto. Opciones de acciones están diseñados y destinados por la mayoría de las empresas a ser sin valor en el día que se conceden para que no crear un evento imponible a los ojos del Servicio de Impuestos Internos. Si se le concedieron 1.000 acciones a un precio de 2,00, por ejemplo, cuando el valor justo de mercado era realmente de 5,00 por acción - la I. R.S. Considera la diferencia de 3.000 como ingreso imponible. Por lo tanto, el valor justo de mercado de la opción en la fecha de la subvención es importante. (Es por eso que la mayoría de los escándalos de opciones de acciones se relacionan con la fecha de fechar las opciones para ocultar el efecto de ingresos de la concesión de opciones de precio inferior al valor justo de mercado). Pero ¿cómo se determina el valor justo de mercado de una opción de acciones de la empresa privada que por definición no se vende en cualquier mercado de valores abierto o eficiente Puede ser difícil de hacer bien y algunas empresas financieras especiales existen casi exclusivamente para proporcionar esa respuesta por una tarifa. En cualquier caso, sus preguntas deben estar orientadas al momento y la fuente de la valoración. Recuerde que si las opciones tienen un precio incorrecto, personalmente deberá los impuestos. El I. R.S. Se reserva el derecho de 20/20 de retrospectiva sobre este evento de fijación de precios. La compañía también será responsable por precios incorrectos. Lo que usted necesita para determinar es que se hizo un esfuerzo profesional para el precio correcto de las opciones. Para un empleado de una empresa pública que recibe opciones, esto es mucho más simple porque el precio está determinado por el precio de cierre de la acción en la fecha de la concesión de la opción. Esté listo para pagar los impuestos La premisa subyacente valor de la opción de la acción es que usted podrá comprar la acción en el futuro en el precio bajo de hoy. Y sí, cuando realmente comprar la opción o ejercerla, usted es responsable de los impuestos asociados con los ingresos de ganancias. Así que si usted ejerce 250 acciones a 1 al comprar la opción por una acción que vale 5 por acción, su ingreso desde el punto de vista tributario es el beneficio total de 1.000 de los 4 beneficios por acción. Esto es cierto incluso si usted no da vuelta alrededor y vende estas partes tan pronto como usted las compra. Hay muchos cuentos de consternación alrededor de la gente que compra acciones a 1 cuando vale 5 y esperando para vender las acciones, sólo para vender a 3 por acción. En este ejemplo, los impuestos se determinan a partir del beneficio de papel independientemente del beneficio real. ¿Esto significa que usted debe vender la opción en el día que lo ejercen Para la mayoría de la gente, la respuesta corta es sí. En cualquier caso, se debe entender el hecho imponible y la responsabilidad. Y estar listo para pagar. Sea consciente del momento Si sus opciones se vuelven más valiosas con el tiempo, las opciones de mañana se volverán más escasas y más difíciles de obtener más de como resultado. Así que el momento de obtener las opciones de acciones es siempre ahora. Tomorrows opciones deben ser, si las cosas van bien, más alto precio. Habrá menos para regalar porque la cantidad original de acciones reservadas para las subvenciones de opción tiende a disminuir con el tiempo. Sí, la empresa podría simplemente emitir o crear más acciones para las subvenciones de opción, pero usted necesita darse cuenta de que al hacerlo disminuye el valor de todas las acciones existentes. Y recuerde que las personas que necesitan apoyar la creación de acciones adicionales son los accionistas que de hecho se verán afectados por la disminución en el valor de la acción. La respuesta corta es que todos actúan en su propio interés económico y, a medida que las opciones se vuelven más valiosas, se vuelven más difíciles de conseguir para los empleados. Las opciones sobre acciones han sido una fuente de riqueza material para los empleados de muchas empresas. Para la mayoría de la gente, son un tema arcano, si no un complejo aparentemente complejo. Pero dado el dinero en juego, tener un entendimiento de trabajo de las cuestiones y la dinámica es bien vale la pena el tiempo. Una opción es un contrato que le da al comprador el derecho, pero no la obligación, de comprar o vender un activo subyacente a un precio específico en o antes de una fecha determinada. Una opción, al igual que una acción o fianza, es una garantía. También es un contrato vinculante con términos y propiedades estrictamente definidos. Todavía confundido La idea detrás de una opción está presente en muchas situaciones cotidianas. Diga, por ejemplo, que usted descubre una casa que le encantaría comprar. Desafortunadamente, usted no tendrá el efectivo para comprarlo por otros tres meses. Usted habla con el propietario y negociar un acuerdo que le da una opción para comprar la casa en tres meses por un precio de 200.000. El propietario está de acuerdo, pero para esta opción, usted paga un precio de 3.000. Ahora, considere dos situaciones teóricas que podrían surgir: 13 Se descubrió que la casa es en realidad el verdadero lugar de nacimiento de Elvis. Como resultado, el valor de mercado de la casa se dispara a 1 millón. Debido a que el propietario le vendió la opción, él está obligado a vender la casa por 200.000. En el extremo, usted se coloca para hacer un beneficio de 797.000 (1 millón - 200.000 - 3.000). 13 Al recorrer la casa, descubre no sólo que las paredes están llenas de amianto, sino también que el fantasma de Enrique VII acecha el dormitorio principal, además una familia de ratas super inteligentes ha construido una fortaleza en el sótano. Aunque originalmente pensaste que habías encontrado la casa de tus sueños, ahora lo consideras inútil. En el lado positivo, porque usted compró una opción, usted no está bajo ninguna obligación de ir con con la venta. Por supuesto, usted todavía pierde el precio de 3.000 de la opción. Este ejemplo demuestra dos puntos muy importantes. Primero, cuando usted compra una opción, usted tiene un derecho pero no una obligación de hacer algo. Siempre puede dejar pasar la fecha de vencimiento, momento en el cual la opción se vuelve inútil. Si esto sucede, pierde 100 de su inversión, que es el dinero que usó para pagar la opción. En segundo lugar, una opción es simplemente un contrato que trata con un activo subyacente. Por esta razón, las opciones se llaman derivados, lo que significa que una opción deriva su valor de otra cosa. En nuestro ejemplo, la casa es el activo subyacente. La mayor parte del tiempo, el activo subyacente es una acción o un índice. Llamadas y Puestos 13 Los dos tipos de opciones son llamadas y puestas: 13 Una llamada da al titular el derecho a comprar un activo a un precio determinado dentro de un período de tiempo específico. Las llamadas son similares a tener una posición larga en una acción. Los compradores de llamadas esperan que el stock aumentará sustancialmente antes de que la opción expire. 13 Una put otorga al tenedor el derecho de vender un activo a un precio determinado dentro de un período de tiempo específico. Puts son muy similares a tener una posición corta en una acción. Los compradores de pone esperanza de que el precio de la acción caerá antes de la opción vence. Participantes en el Mercado de Opciones 13 Hay cuatro tipos de participantes en los mercados de opciones dependiendo de la posición que toman: 13 Compradores de llamadas 13 Vendedores de llamadas 13 Compradores de put 13 Vendedores de put Las personas que compran opciones se llaman titulares y quienes venden opciones Se llaman escritores además, los compradores se dice que tienen posiciones largas, y los vendedores se dice que tienen posiciones cortas. 13 Aquí está la importante distinción entre los compradores y los vendedores: 13 Los titulares de las llamadas y los poseedores (compradores) no están obligados a comprar o vender. Ellos tienen la opción de ejercer sus derechos si así lo desean. Sin embargo, los escritores de llamadas y escritores (vendedores) están obligados a comprar o vender. Esto significa que un vendedor puede ser obligado a cumplir con una promesa de compra o venta. No se preocupe si esto parece confuso - es. Por esta razón vamos a mirar las opciones desde el punto de vista del comprador. Opciones de venta es más complicado y puede ser incluso más arriesgado. En este punto, basta con entender que hay dos lados de un contrato de opciones. 13 El Lingo 13 Para negociar opciones, tendrá que conocer la terminología asociada con el mercado de opciones. 13 El precio al que se puede comprar o vender una acción subyacente se denomina precio de ejercicio. Este es el precio de un precio de las acciones debe ir por encima (para las llamadas) o ir por debajo (para put) antes de una posición se puede ejercer con un beneficio. Todo esto debe ocurrir antes de la fecha de caducidad. 13 Una opción que se negocia en un intercambio nacional de opciones como el Chicago Board Options Exchange (CBOE) se conoce como una opción en la lista. Estos han fijado los precios de ejercicio y fechas de vencimiento. Cada opción en la lista representa 100 acciones de la empresa (conocido como un contrato). 13 Para las opciones de compra, se dice que la opción está en el dinero si el precio de la acción está por encima del precio de ejercicio. Una opción de venta está en el dinero cuando el precio de la acción está por debajo del precio de ejercicio. La cantidad por la cual una opción está en el dinero se conoce como valor intrínseco. 13 El costo total (el precio) de una opción se llama prima. Este precio está determinado por factores como el precio de la acción, el precio de ejercicio, el tiempo restante hasta la expiración (valor de tiempo) y la volatilidad. Debido a todos estos factores, la determinación de la prima de una opción es complicada y está fuera del alcance de este tutorial.