Opciones De Cobertura Con Opciones

Cobertura con opciones Hay dos razones principales por las que un inversionista utilizaría opciones: especular y cubrir. Especulación Usted puede pensar en la especulación como apostar en el movimiento de una seguridad. La ventaja de las opciones es que usted no está limitado a hacer un beneficio sólo cuando el mercado sube. Debido a la versatilidad de las opciones, también puede ganar dinero cuando el mercado va hacia abajo o incluso hacia los lados. La especulación es el territorio en el que se hace el gran dinero - y se pierde. El uso de opciones de esta manera es la razón por la cual las opciones tienen la reputación de ser arriesgadas. Esto es porque cuando usted compra una opción, usted tiene que ser correcto en determinar no sólo la dirección del movimiento de las existencias, sino también la magnitud y el momento de este movimiento. Para tener éxito, debe predecir correctamente si un stock va a subir o bajar, y cuánto el precio va a cambiar, así como el marco de tiempo que se llevará a cabo para que esto suceda. Y no olvide las comisiones Las combinaciones de estos factores significa que las probabilidades se apilan en su contra. Entonces, ¿por qué la gente especula con opciones si las probabilidades son tan sesgadas? Aparte de la versatilidad, su todo sobre el uso de apalancamiento. Cuando usted está controlando 100 acciones con un contrato, no toma mucho de un movimiento de precios para generar ganancias sustanciales. Cobertura La otra función de las opciones es la cobertura. Piense en esto como una póliza de seguro al igual que asegura su casa o automóvil, las opciones se pueden utilizar para asegurar sus inversiones contra un descenso. Los críticos de las opciones dicen que si usted está tan inseguro de su selección de acciones que necesita un seto, no debe hacer la inversión. Por otro lado, no hay duda de que las estrategias de cobertura pueden ser útiles, especialmente para las grandes instituciones. Incluso el inversor individual puede beneficiarse. Imagine que quería aprovechar las acciones tecnológicas y su ventaja, pero también quería limitar las pérdidas. Mediante el uso de opciones, que sería capaz de restringir su lado negativo, mientras disfruta de la parte superior de una manera rentable. La cobertura se considera a menudo una estrategia de inversión avanzada, pero los principios de la cobertura son bastante simples. Siga leyendo para una comprensión básica de cómo funciona esta estrategia y cómo se utiliza. (Para una cobertura más avanzada de este tema, lea cómo las compañías usan derivados para cubrir el riesgo.) Coberturas cotidianas La mayoría de las personas, aunque lo sepan o no, se dedican a coberturas. Por ejemplo, cuando usted toma un seguro para minimizar el riesgo de que una lesión borre sus ingresos o compre un seguro de vida para apoyar a su familia en el caso de su muerte, esto es una cobertura. Usted paga dinero en sumas mensuales por la cobertura proporcionada por una compañía de seguros. Aunque la definición del libro de texto de la cobertura es una inversión tomada para limitar el riesgo de otra inversión, el seguro es un ejemplo de una cobertura del mundo real. Cobertura por el Libro La cobertura, en el sentido de Wall Street de la palabra, se ilustra mejor con el ejemplo. Imagine que desea invertir en la industria en ciernes de fabricación de cable de bungee. Usted sabe de una empresa llamada Plummet que está revolucionando los materiales y diseños para hacer cordones que son dos veces tan bueno como su competidor más cercano, Drop, por lo que usted piensa que el valor de participación de Plummets aumentará durante el próximo mes. Desafortunadamente, la industria manufacturera de la cuerda de bungee es siempre susceptible a los cambios repentinos en regulaciones y estándares de seguridad, significando que es absolutamente volátil. Esto se llama riesgo de la industria. A pesar de esto, usted cree en esta empresa - que sólo quiere encontrar una manera de reducir el riesgo de la industria. En este caso, usted va a cubrir por ir mucho tiempo en Plummet, mientras que el cortocircuito de su competidor, Drop. El valor de las acciones involucradas será de 1.000 para cada empresa. Si la industria en su conjunto sube, usted obtiene ganancias en Plummet, pero pierde en Drop esperanzadamente por una modesta ganancia global. Si la industria tiene un éxito, por ejemplo, si alguien muere puenting, usted pierde dinero en Plummet pero ganar dinero en Drop. Básicamente, su beneficio total (el beneficio de ir mucho tiempo en Plummet) se minimiza a favor de menos riesgo de la industria. Esto a veces se llama un comercio de pares y ayuda a los inversores a obtener un punto de apoyo en las industrias volátiles o encontrar empresas en sectores que tienen algún tipo de riesgo sistemático. (Para obtener más información, lea el tutorial de venta corta y cuándo cortar una acción). La cobertura de expansión ha crecido para abarcar todas las áreas de finanzas y negocios. Por ejemplo, una corporación puede optar por construir una fábrica en otro país al que exporta su producto a fin de protegerse contra el riesgo de cambio. Un inversor puede cubrir su posición larga con opciones de venta o un vendedor a corto puede cubrir una posición a través de opciones de compra. Los contratos de futuros y otros derivados pueden cubrirse con instrumentos sintéticos. Básicamente, cada inversión tiene alguna forma de cobertura. Además de proteger a un inversor de diversos tipos de riesgo, se cree que la cobertura hace que el mercado funcione de manera más eficiente. Un ejemplo claro de esto es cuando un inversionista compra opciones de venta en una acción para minimizar el riesgo a la baja. Supongamos que un inversor tiene 100 acciones en una empresa y que la acción de la compañía ha hecho un movimiento fuerte de 25 a 50 en el último año. El inversionista todavía tiene gusto de la acción y de sus perspectivas que mira adelante pero está preocupado por la corrección que podría acompañar a tan fuerte movimiento. En lugar de vender las acciones, el inversor puede comprar una opción de venta única, que le da el derecho de vender 100 acciones de la empresa al precio de ejercicio antes de la fecha de vencimiento. Si el inversionista compra la opción de venta con un precio de ejercicio de 50 y un día de vencimiento de tres meses en el futuro, podrá garantizar un precio de venta de 50, sin importar lo que pase a la acción durante los próximos tres meses. El inversor simplemente paga la prima de la opción, que esencialmente proporciona algún seguro de riesgo a la baja. (Para saber más, lea los precios de Plunging Buy A Put) La cobertura, ya sea en su cartera, en su negocio o en cualquier otro lugar, consiste en disminuir o transferir riesgos. Es una estrategia válida que puede ayudar a proteger su cartera, hogar y negocio de la incertidumbre. Al igual que con cualquier compensación riesgo / recompensa, la cobertura resulta en rendimientos más bajos que si apuesta a la granja en una inversión volátil, pero reduce el riesgo de perder su camisa. Wiki Cómo cubrir las inversiones La cobertura ocurre cuando un inversionista hace una inversión de contrapeso para compensar el riesgo inherente en otra inversión hecha. (Para la lectura relacionada, vea las estrategias de cobertura prácticas y asequibles y cubriéndose con ETFs: Una alternativa cost-effective. Una cobertura se utiliza principalmente para reducir el riesgo de mercado adverso. Por lo general, implica tomar una posición de compensación a las explotaciones. Una cobertura perfecta es aquella que reduce todo riesgo (excepto los costos de las primas). Pasos Editar Método Uno de los cuatro: Classic Pairs Comercio Hedge Editar Buscar la cobertura clásica, mientras que el comercio de acciones. Su frecuencia se llama un comercio de pares, ya que busca reducir el riesgo tomando una posición opuesta en una segunda seguridad dentro del mismo sector. Determine su posición. Si usted es largo un stock y desea reducir el riesgo a la baja, tendrá que cortar otra acción. Si usted es corto de una acción, y desea reducir el riesgo de aumento, tendrá que ir mucho tiempo en otra acción. Identificar el sector del mercado. Si tiene una posición larga en Exxon (ticker: XOM), tendrá que elegir un competidor en ese mismo sector, como Shell (RDS / A) o Conoco Phillips (COP). Esto es para protegerse del riesgo de la industria, ya que la mayoría de las acciones de un sector se seguirán en grandes movimientos del mercado. Si elige una acción de un sector diferente, la fiabilidad de su cobertura se reducirá, ya que algunos sectores son negativamente correlativos (como se ha visto en las existencias de oro recientemente). Determinar el valor de mercado de su posición. Supongamos que usted tiene 25 acciones de Conoco, que está operando a 40, por lo que su tamaño de posición es de 1.000. Usted quiere proteger esta 1,000, por lo que decide elegir Shell como su cobertura, que se negocia a los 50. Puesto que usted quiere cubrir 1.000 en acciones de largo, usted querrá ir a corto 1.000, por lo que se venden 20 acciones cortas de Shell . Conoco: 40,00 25 1,000 Shell: 50,00 (-20) (-1,000) Beneficio / (Pérdida) total: 0 Ver la diversión comenzar. Siguiendo con este ejemplo, fingir, al día siguiente el gobierno recorta el impuesto sobre el petróleo, y ambas empresas suben. Conoco: 44,00 25 1,100 --gt 100 ganancia Shell: 52,50 (-20) (-1,050) --gt (-50 ) Pérdida Beneficio Total / (Pérdida): 50 Una semana después, se produce una caída del mercado. Conoco, siendo (en este escenario) la empresa más resiliente (que viste en tu análisis financiero) cae sólo 30 mientras Shell baja 40. Conoco: 30,80 25 770 --gt (-230) pérdida Shell: 31,50 (-20) -630) --gt 370 profit Total de ganancias / (Pérdidas): 140 Mediante el uso de los clásicos pares de cobertura comercial, se las arreglan para reducir su riesgo y alejarse de lo que habría sido una pérdida de 230 con un beneficio 370. Invertir no es siempre tan fácil, sin embargo. Si Conoco hubiera sido la compañía rezagada, se habría alejado con una pérdida. El comercio de parejas no es una cobertura perfecta. Si lo fuera, todo el mundo lo usaría. Evaluar el riesgo. Las opciones implican menos riesgo si sólo está comprando opciones. Proporcionan un montón de apalancamiento para invertir, pero también son herramientas muy útiles para la cobertura. Algunos inversionistas eligen un LEAP (una opción a largo plazo que dura años, donde la mayoría de las opciones duran algunos meses). Los LEAPS tienen premios más altos, ya que permiten una mejor oportunidad para mejorar los precios de las acciones con el tiempo. Determinar su posición en la seguridad. Si usted es largo un stock y desea reducir el riesgo a la baja, usted querrá comprar opciones de venta. Si usted es un stock corto, y desea reducir el riesgo al alza, debe comprar opciones de compra. Encuentre las opciones apropiadas. Tendrá que encontrar las opciones adecuadas para su calendario, el precio de ejercicio que está dispuesto a tomar y la prima que está dispuesto a pagar. Si está planeando mantener una acción por más de un año, puede considerar LEAPS en lugar de opciones estándar. Usted querrá elegir un precio de ejercicio con el que está satisfecho. Si usted tiene una regla estricta de cortar todas sus pérdidas a un máximo de 10, puede elegir una opción con un precio de ejercicio de hasta 10 fuera de su compra (10 a continuación con una opción de venta si está en una posición larga, 10 Arriba con una opción de llamada si usted es corto). No tiene que ser una diferencia de 10 puede ser 5, 2, incluso el precio de compra en sí, lo que te hace cómodo. Si ya es rentable, puede mantener una opción de venta por encima de su precio de compra o opción de compra por debajo del precio corto para bloquear algunas de las ganancias. Tenga en cuenta que la prima de una opción está dictada en parte por su precio de ejercicio. Siéntate y relájate. Su acción está literalmente encerrada en ese precio, siempre y cuando la opción no está vencido. Si su acción es rentable en el momento de la expiración de sus opciones, su opción vence sin valor, pero mantener los beneficios de su inversión. Si su acción muestra una pérdida en el momento de la expiración de sus opciones, no importa cuán grande es la pérdida, puede ejercer su opción y vender o comprar sus acciones al precio de ejercicio, ya sea cortando pérdidas o cosechando algunas ganancias previamente bloqueadas . La belleza de las opciones (a diferencia de los contratos de futuros) es que usted puede decidir si desea o no ejercer la opción (en una posición larga). Cobertura 8211 Uso de llamadas cubiertas y opciones de venta para cubrir una posición Itrsquos no es de extrañar que los inversores se están convirtiendo en lo que Con la protección de lo que tienen como son con la obtención de beneficios. La globalización de las economías mundiales y los acontecimientos extranjeros, típicamente negativos, están afectando los mercados en gran medida y lo están haciendo con más frecuencia. Con el fin de combatir el mayor potencial de liquidación del mercado, los inversores están aprendiendo a cubrir sus posiciones para tratar de minimizar sus pérdidas. Hay dos formas básicas de cubrir una posición: 1. Vender opciones de compra (llamadas cubiertas) 2. Comprar opciones de venta Cada manera es una escuela separada de pensamiento, y cada uno tiene sus ventajas y desventajas. Al revisar cada uno, verá que ambos tienen un escenario de uso óptimo. Uno es mejor bajo una cierta condición, mientras que el otro es mejor para un escenario diferente. Estos dos escenarios son subjetivos. Se crean por una combinación de las condiciones actuales del mercado junto con su predicción de las condiciones futuras. Por último, hay una tercera cobertura potencial, que es en realidad una combinación de los dos primeros. Para hacer las cosas simples, letrsquos comenzar con una posición básica de ser 100 acciones de Transocean Ltd. (NYSE: RIG) en 72,50. De esta manera, manteniéndolo sencillo, podemos ver claramente la diferencia entre las dos diferentes filosofías de cobertura. Vendiendo Llamadas Al vender llamadas estamos iniciando una posición por la cual estamos trayendo dinero (crédito) contra nuestra posición accionaria larga (débito). La idea aquí es que a medida que las acciones bajas contra nosotros, la llamada que vendemos perderá valor, la creación de un beneficio en la posición de llamada que ayuda a compensar la pérdida en el stock. Siempre y cuando vendamos una llamada por cada 100 acciones de propiedad, esta posición que hemos creado es una estrategia conocida como la estrategia de llamadas cubiertas. Por ejemplo, digamos que decidimos vender una llamada del 75 de agosto a 5,60. Si las acciones pasan a 69 en agosto, nuestra posición accionaria habrá perdido 3,50. Sin embargo, con las acciones de menos de 75, las llamadas que vendimos vence sin valor. Habiendo vendido la llamada en 5,60, y tenerla vence sin valor, tendremos un beneficio de 5,60 en la posición de llamada corta. El beneficio de la llamada corta más que compensar la pérdida de 3.50 en la acción y en realidad nos dan un beneficio general de 2,10 en la posición. Siguiendo esta racionalidad, la llamada corta nos cubrirá hasta una pérdida de 5.60 en la acción. Esto significa que la acción podría realmente el comercio hasta 66.90 sin perder dinero. Así pues, en 66.90 en la acción, la posición entera no hace ni pierde el dinero. Este punto se llama punto de equilibrio. El punto de equilibrio para esta estrategia se calcula tomando el precio de la acción y restando el precio de la llamada. Si seguimos la fórmula y tomamos el precio de la acción (72.50) y restamos el precio de la llamada (5.60) obtendríamos el precio del punto de equilibrio (66.90). Por lo tanto, esta filosofía de cobertura nos cubre inmediatamente desde el precio de las acciones de 72,50 hasta el punto de equilibrio del precio de 66,90. En realidad, si la acción baja, pero no llega a 66.90, la posición en realidad ganará dinero, como se demostró anteriormente con el comercio de acciones a 69. El problema con esta forma de cobertura es que sólo cubre hasta el punto de equilibrio en El stock, en este caso 66.90. Si la acción cotiza inferior a 66.90, la posición perderá dólar por dólar con la acción. Por ejemplo, digamos que la acción estaba a negociar abajo a 60. En ese precio, usted habrá perdido 12.50 en la acción (72.50-60) pero ha hecho 5.60 en la llamada corta. Recuerde, con la acción en 60 (que está debajo de la huelga 75) la llamada que usted cortocircuito expirará sin valor y usted recogerá el valor completo de la llamada. Haciendo una larga historia corta, su pérdida total en la posición será 6,90. En cuanto a la fórmula de breakeven, su pérdida total se calcula simplemente calculando cuán lejos debajo de la acción es desde el breakeven. Con el stock a 60, es 6.90 por debajo del punto de equilibrio (66.90), por lo tanto una pérdida de 6.90. Cuanto más lejos la acción negocia abajo de aquí, más dinero se pierde en un dólar por dólar ritmo. En conclusión, la estrategia de llamadas cubiertas ofrece una cobertura limitada que le cubre sólo una cantidad especificada por el punto de equilibrio. Es muy rentable y mejor utilizado cuando se espera que la venta sea un movimiento a corto plazo que no será demasiado pronunciado. Comprar Pones La otra técnica para cubrir nuestra posición de acciones largas es comprar una opción de venta. A diferencia de la venta de una llamada que es un comercio de crédito, la compra de un put es un comercio de débito que significa que el dinero está saliendo. En cierto sentido, comprar un put es casi lo mismo que comprar un seguro de vida. El dinero que gasta le cubre frente a posibles desastres. Por lo tanto, si no hay un desastre, el dinero gastado se ha ido. Pero eso fue dinero bien gastado para protegerlo, al igual que la compra de ldquoportfolio insurancerdquo es dinero bien gastado para ahorrarle la pérdida potencial de su cuenta de jubilación y los años de trabajo para construirlo Letrsquos mirar un ejemplo. Siguiendo con nuestro escenario anterior, letrsquos decir que son 100 acciones largas de RIG en 72,50. Decidimos comprar el 70 de agosto puesto para 5.80 para proteger nuestro lado negativo. Si la acción fuera a negociar abajo a 69 en la expiración, veríamos una pérdida de 3.50 en la acción y de una pérdida en la puesta. Usted ve, en la expiración de agosto, el 70 de agosto puesto valdría solamente en ese punto, dándonos una pérdida 4.80 en el puesto también. La pérdida combinada aquí sería 8,30. No entiendo, estos resultados están en vencimiento. Entre ahora y la expiración, muchas cosas pueden suceder mientras que el put todavía posee el valor extrínseco (la diferencia entre el precio entero de una opción y su valor intrínseco, o valor del tiempo). Pero el punto aquí es que el put no ayuda mucho si el movimiento es superficial y duradero. Sin embargo, si el sell-off es más agresivo en tiempo y tamaño, el put se comporta mejor, lo que significa que te protege mejor. Si la acción cambió abajo a 50 por ejemplo, usted vería una pérdida 22.50 en su posición común larga. Pero, en este caso, el put te habría servido bien. El 70 de agosto puesto sería ahora vale 20. Usted pagó 5,80 por este puesto, que ahora vale 20, por lo que su puesto tendrá un beneficio de 14,20. Combine el beneficio de put con nuestra pérdida de stock y nuestra pérdida total es sólo 8.30. Compare eso con la estrategia de llamadas cubiertas y puede ver la diferencia. Con la acción a 50, la llamada cubierta habría producido una pérdida de 16,90. Cuando la estrategia de llamadas cubiertas le cubra hasta cierto punto (punto de equilibrio), no lo cubrirá por debajo de eso. Le otorga una protección mínima. El protector poner, sin embargo, no te cubre hasta cierto punto (breakeven punto), pero te cubrirá hasta abajo en lo que el precio de las acciones de comercio a cero. Le otorga la máxima protección. Limitará su pérdida a una cantidad máxima específica. Esa cantidad máxima de pérdidas puede calcularse calculando primero el punto de equilibrio. Esto se puede hacer restando el precio de put de putrsquos precio de ejercicio. En este caso, con el precio de venta de 5,80 y el precio de ejercicio de 70, el punto de equilibrio será de 64,20. Ahora, si toma el precio de la acción actual (72.50) y resta el punto de equilibrio (64.20), obtendrá la máxima pérdida potencial (8.30). La ventaja en la compra de put es que no importa lo baja que el stock puede ir, lo absoluto más que puede perder es que 8,30. En este día y edad, la cobertura es fundamental para el crecimiento sostenible de la cartera. Aquí hay dos técnicas de cobertura bastante simples y directas que tienen dos tipos diferentes de resultados y, en su mayor parte, están hechas a la medida para dos escenarios diferentes. Con un poco de trabajo puede aprender estas dos estrategias y prepararse para la próxima gran venta. Pero antes de estudiar estos dos y pensar que sabes todo lo que hay que saber, déjame decirte ahora que en realidad hay una tercera estrategia llamada collar. Combina lo mejor de la llamada cubierta y la protección de poner, pero, por desgracia, que es un artículo para otro día El secreto de dinero-Doblar Oficios Que no quieren que sepa Los comerciantes profesionales Nick Atkeson y Andrew Houghton revelan su probada, Probado estrategia para encontrar dinero-doblando comercios en un nuevo informe. Itrsquos el comercio ldquosecretrdquo tan eficaz que se les prohibió compartir con usted. Descargue su copia gratuita aquí. Artículo impreso desde InvestorPlace Media, investorplace / 2010/05 / hedging-using-covered-call-and-put-options-to-hedge-a-position /.